风 雨
一年一度的伯克希尔股东大会日前于美国开幕，“股神”巴菲特在接受媒体采访时表示，未来两三年继续看好美股和A股。
在股东大会上，一位来自中国的投资者问，价值投资是否适用于所有的市场？包括过去10个月涨了一倍多的中国市场吗？对此，巴菲特说，“投资原则不分国界。如果我在其他国家投资，我将继续使用格雷厄姆在 《聪明的投资者》一书中所论述的原则，例如将购股视为自己拥有了企业一小部分的所有权等。”
巴菲特表示，与美国市场相比，中国的投资环境相对年轻，这导致市场更多地受到投机的影响，而事实是，截至上月10日，A股中的创业板平均市盈率整体站在百倍之上，中小板也站在了60倍之上，沪深两市市盈率过百倍的股票多达965只，其中市盈率千倍以上的股票97只； 而2007年的6124点时，对应的市盈率也只是70倍。“所以周二沪深两市终于暴跌了。”好运营业部诸葛经理说，他一直认为前面创业板股票太疯狂。
“我看了巴菲特的持仓发现有几个特点：第一，他喜欢集中持股，巴菲特以他巨量资金总共持股40只，前4大持仓股占巴菲特权重超过60%；第二，爱好金融股，金融股占仓位超40%，美国金融股占美股总市值10%不到； 第三，价值投资并不是只迷信买市盈率低的股票，富国银行市盈率16倍，高盛9倍，可巴菲特持有富国占权重20%，而高盛才2％。”郁教授道。巴菲特的老搭档查理·芒格说，中国市场将会因为更强调价值理念，更少地卷入投机潮而变得更好。
“价值投资理念是不错的，但在我看来，巴菲特价值投资更适合有钱人。他买股只考虑企业估值，不看重宏观经济形势，因为他的持股周期会超越一个牛熊转换周期。如比亚迪拿了7年还没卖出、可口可乐、富国银行拿了30年，但在一个中国小散那里，他们更多的是想从股市中分一杯羹，然后会买房买车，改善生活，显然这些等着急用的钱是放不了那么久在股市里的。”高智说。小散常常割肉的原因也在这里，手上就这点钱，想派用场了，只能割肉出局，所以对小散来说，价值投资有点远。
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