晨报记者 李 锐（基金主笔）
股市的起伏不定，再次让市场把目光转向债券基金。昨日，A股市场震荡上扬，沪指收盘上涨0.92%。不过，就在近期，股市整体下挫态势明显，市场资金避险需求强烈。在此背景下，债券基金的抗跌优势开始显现，尤其是纯债基金的表现尤为突出。
债基整体抗跌
股市的持续下跌调整，使债基受益匪浅。6月中旬以来，A股已连跌3个月。数据显示，截至9月17日，过去三个月千余只股票价格均遭“腰斩”，跌幅超过50%，同期股票基金平均亏损35.29%，今年以来的回报由盈转亏。而纯债券基金不仅沉稳得保住了收益，净值还有所增厚，成为投资者的首选疗伤“基”汤。
数据显示，截至9月17日，主动管理的普通股票型基金今年以来平均回报为-7.57%，较6月12日70%的平均回报下跌77个百分点，债券型基金表现抗跌，尤其是纯债型产品。同期WIND数据显示，中长期纯债基金过去三个月平均净值增长率达1.00%，今年以来平均总回报达7.06%，反超股票型基金。
随着股市的萎靡不振，从股市流出的资金进入债市。据证券投资基金业协会的最新数据显示，7、8月份债券基金累计增加近千亿元规模。不少债券型产品获得净申购，如8月底迎来开放期的国投瑞银岁添利定期开放债基，仅仅5个交易日就获得超两倍的净申购规模。另有数据显示，8月公募基金中债基发行占比已从7月份的0.32%跃升至18.10%。
黑马债基表现不俗
与此同时，债券基金中不断有业绩黑马涌现。截至9月11日，在过去三个月净值增长率排名中：南方丰元信用增强A类份额在全部94只同类可比基金中排名第一，而其C类在全部52只同类可比基金中同时排名第一；南方聚利A类份额在全部75只同类可比基金中排名第一，C类份额在全部53只同类可比产品中排名第二。除了两只近期占据榜首的产品外，南方通利表现也十分优秀，其A类份额在全部75只同类基金中排名第四。C类在52只同类基金中排名第三。
同样，截至9月10日，富国目标收益两年期纯债基金今年以来收益率达8.96%，位居同类产品业绩前1/4，也高于同期中长期纯债基金7.13%的平均收益率。其成立以来的总收益率为21.73%，均高于同期纯债基金18.49%的平均收益率。在首个运作两年期内，该基金内共4次分红，每10份基金共分红1.03元。
此外，易方达月月收益转型合同生效后持续业绩表现突出，该基金A类和B类份额从2008年1月29日到2015年9月11日的涨幅均超过100%，分别为100.93%和105.7%，为同期所有债基中仅有的业绩超100%产品。
债市牛市格局有望继续
对于后市，基金经理多表示乐观。上投摩根基金债券投资部总监赵峰表示，债市流动性的格局依然维持相对宽松，债券牛市还在继续。据悉，由赵峰担纲的上投摩根岁岁盈定期开放债基日前均处开放申购期，以其纯债特性和“封闭运作、定期开放”的产品优势正迎配置良机。赵峰认为，目前全市场资金风险偏好显著下行，资金持续流向债券市场；且汇率波动幅度加大，对于货币政策又重新打开了向下空间。因此，流动性的格局依然维持相对宽松，债券的牛市还在继续。
同样，中欧基金宏观交易策略组负责人赵国英认为，债券市场后市依然向好。市场的整体风险偏好或已发生变化，而债市有效供给正持续处于历史低位，资金面在央行的呵护下或仍将持续宽松。在中国经济进入“新常态”的大格局下，目前债券市场整体具有配置价值，收益率下行依然具备足够的空间，每一次市场事件型冲击可能会带来波段操作的机会。赵国英认为，债券投资者总体上可以考虑保持中性偏多的配置。投资收益以持有票息回报为盾，以波段操作长久期利率品种为矛，使债券投资组合攻守兼备。
